Экономический бум в Армении: внешние импульсы и грядущие вызовы
Начало 2026 года ознаменовалось для Армении внушительным ростом экономической активности, однако эксперты предостерегают от излишнего оптимизма. По мнению экономиста Агаси Тавадяна, руководителя аналитической платформы «Твял», данный подъем во многом обязан внешним обстоятельствам и может оказаться временным, чреватым замедлением темпов вплоть до наступления рецессии.
Зафиксированный прирост в 7,6% значительно превысил прогнозы (5,2%). Тавадян полагает, что ключевым драйвером стал финансовый кризис в Иране, спровоцировавший отток капитала, часть которого нашла пристанище в Армении. На фоне региональной нестабильности этот тренд не только сохраняется, но и набирает обороты. К этому добавляется приток инвестиций из стран Персидского залива, в частности ОАЭ, а также продолжающиеся, хотя и в меньшем объеме, трансферы из России по сравнению с предыдущими годами.
«Армения привлекает значительные объемы иностранной валюты из Ирана, стран Залива и, в меньшей мере, России. Это подпитывает банковский сектор, однако его влияние на реальную экономику пока ограничено», – пояснил эксперт.
Эта ситуация может привести к укреплению национальной валюты – драма, и одновременному ослаблению доллара. Однако, по мнению Тавадяна, критически важным остается вопрос устойчивости золотовалютных резервов Центрального банка. При их истощении не исключены сценарии, подобные кризисам 2008 и 2014 годов, когда резкое обесценивание драма привело к дестабилизации экономики.
Мировая экономическая неопределенность оказывает влияние и на внутренний рынок Армении. Предприниматели, завязанные на иранские рынки, сталкиваются с серьезными угрозами, вплоть до банкротства. «Происходит перераспределение финансовых потоков. На макроуровне мы видим рост, но для малого бизнеса ситуация может ухудшаться», – отметил экономист.
Рост отдельных отраслей, таких как промышленность и строительство, также связан с притоком капитала. Это обеспечило прирост в 2% к концу 2025 года и 0,4% в начале 2026-го. Однако Тавадян подчеркивает, что это скорее восстановительный подъем после спада, а не качественное развитие. Начавшееся в 2025 году двузначное падение промышленности, связанное с сокращением реэкспорта золота, сменилось частичным восстановлением.
Статистические данные подтверждают тенденцию: в январе-феврале 2026 года индекс экономической активности вырос на 7,4%. Наибольший прирост продемонстрировали отрасли промышленности (+17,2%) и строительства (+20,5%), за ними следуют внешняя торговля (+9,3%), сфера услуг (+7,2%) и торговля (+3,3%).