Обзор «Региональные экономические перспективы» (Regional Economic Prospects) за февраль 2026 года от Европейского банка реконструкции и развития.
АрменияРост экономики замедлился в первые 9 месяцев 2025 года: после 8,9% в 2022–2023 годах и 5,9% в 2024 году реальный ВВП увеличился на 6,0% г/г. Драйверами оставались финансовые услуги, строительство, сектор информации и связи.
Инфляция в 2025 году составила в среднем 3,3%. Бюджетный дефицит расширился примерно до 5,0% ВВП, однако с 2026 года ожидается постепенная консолидация. Госдолг стабилизировался около 50% ВВП (сентябрь 2025). Экспорт и импорт сократились из-за снижения реэкспорта. Международные резервы выросли до 5,1 млрд долларов к декабрю 2025 года (более трёх месяцев импорта).
В 2026–2027 годах рост прогнозируется на уровне 5,5%. Потенциал связан с развитием региональной торговли и транспортной связности (включая возможное открытие границы с Турцией, инициативу TRIPP и углубление сотрудничества с ЕС), однако задержки мирного процесса могут ухудшить перспективы.
Азербайджан.В 2025 году рост ВВП замедлился до 1,4% (с 4,2% в 2024-м) из-за снижения добычи нефти. Рост ненефтегазового сектора замедлился с 6,5% до 2,7%. Инфляция ускорилась до 5,6%.
Несмотря на замедление: профицит бюджета — 0,4% ВВП, госдолг — около 20% ВВП (сентябрь 2025). Профицит внешней торговли сократился на фоне снижения экспортных доходов и роста импорта. Международные резервы — 85,1 млрд долларов (112% ВВП) к декабрю 2025 года.
Рост прогнозируется на уровне 2,0% в 2026 году и 2,5% в 2027-м. Перспективы зависят от цен и добычи углеводородов; поддержку могут оказать развитие региональной связности, реализация мирной повестки с Арменией и инвестиции в ВИЭ.
Грузия.В первые три квартала 2025 года экономика выросла на 7,7% г/г, с постепенным замедлением (9,9% → 7,4% → 6,4%). Рост обеспечили сектора услуг (ИКТ, образование, транспорт и складирование). Внутренний спрос поддерживался ростом зарплат и кредитования.
Инфляция составила в среднем 4,0% (выше цели 3%). Дефицит текущего счёта сократился до 3,5% ВВП, резервы выросли до 6,2 млрд долларов (около четырёх месяцев импорта). Госдолг снизился до 34,9% ВВП — минимума за 10 лет.
Рост ВВП прогнозируется на уровне 5,5% в 2026 году и 5,0% в 2027-м; инвестиционные проекты могут усилить динамику, однако внешняя напряжённость остаётся риском.