Государственный долг РА. Декабрь 2025
Продолжаем потихонечку подводить итоги 2025 года.
Видимо, как мы и ожидали, дефицит бюджета оказался существенно ниже плана (насколько точно — узнаем через неделю).
Даже с декабрьским ростом на 124 млрд драмов, за год Минфин в итоге привлёк на 200 млрд драмов меньше, чем предполагалось планом (439 млрд драмов вместо 639).
Рост госдолга за 2025 год, таким образом, составил всего 8,8% даже с учётом валютных переоценок, увеличивших долг на 10 млрд.
Номинальный рост ВВП при этом за 9 месяцев составил 9,5% и нет оснований думать, что результаты 4 квартала окажутся значительно хуже. То есть темпы роста экономики вполне уверенно опережают темпы роста долга.
А это значит, что величина долга к ВВП, несмотря на все прогнозы, похоже, опять окажется ниже 50%!
С расходами на обслуживание долга все несколько сложнее. За 2025 год они составили 349 млрд драмов, что тоже ниже плана (на 11 млрд драмов). Но в % от ВВП это все еще выше комфортных 3%, правда, как вы помните, стоимость привлечения новых долгов быстро снижается.
Продолжаем потихонечку подводить итоги 2025 года.
Видимо, как мы и ожидали, дефицит бюджета оказался существенно ниже плана (насколько точно — узнаем через неделю).
Даже с декабрьским ростом на 124 млрд драмов, за год Минфин в итоге привлёк на 200 млрд драмов меньше, чем предполагалось планом (439 млрд драмов вместо 639).
Рост госдолга за 2025 год, таким образом, составил всего 8,8% даже с учётом валютных переоценок, увеличивших долг на 10 млрд.
Номинальный рост ВВП при этом за 9 месяцев составил 9,5% и нет оснований думать, что результаты 4 квартала окажутся значительно хуже. То есть темпы роста экономики вполне уверенно опережают темпы роста долга.
А это значит, что величина долга к ВВП, несмотря на все прогнозы, похоже, опять окажется ниже 50%!
С расходами на обслуживание долга все несколько сложнее. За 2025 год они составили 349 млрд драмов, что тоже ниже плана (на 11 млрд драмов). Но в % от ВВП это все еще выше комфортных 3%, правда, как вы помните, стоимость привлечения новых долгов быстро снижается.
Թողնել պատասխան