Category: Economic Edition

  • Сектор услуг. Январь 2026 годаСмотрим, никто из крупных новостных и экономически…

    Сектор услуг. Январь 2026 года
    Смотрим, никто из крупных новостных и экономических каналов так и не торопится занимать нишу с регулярной статистической инфографикой даже после того, как мы её почти освободили, а новые инструменты ИИ позволяют делать некоторые вещи в разы быстрее 🙈. Ладно, подождём еще:)
    А пока про услуги. Уверенный рост, как мы уже рассказали в предыдущем посте, сохраняется — +7,4% г/г.
    При этом финансы, которые были одним из главных лидеров в прошлом году, быстро тормозят — +1,7% г/г после +7,5% г/г в декабре и +14,8% за 2025 год.
    Тормозит и ИТ — +8,0% г/г (+10,9% г/г в декабре и +17,6% в 2025 году).
    Зато все остальные отрасли, кроме бюджетных образования и здравоохранения, показывают двузначный или близкий к двузначному рост.
    Возможно, что это только разовое сезонное явление, связанное с тем, что сектор услуг в январе отдыхает все меньше и меньше — сезонное падение к декабрю составляет всего -21,6% м/м, при том, что вся экономика в январе обычно проседает почти вдвое (-48,3% м/м в этом году).

  • Ключевые показатели экономики Армении. Январь 2026Рост экономической активности …

    Ключевые показатели экономики Армении. Январь 2026
    Рост экономической активности в первый месяц этого года составил +7,6% г/г. Темпы, конечно, сильно ниже рекордного декабря (+14,0% г/г), но несколько выше показателей роста в начале прошлого года (+7,3% г/г)
    Торговля при этом опять приблизилась к нулевым значениям — +0,7% г/г после +3,2% г/г в декабре. Происходит это на фоне быстро ускоряющейся инфляции (рост цен на продукты питания в январе составил +5,9% г/г, а в феврале ускорился до +6,5%).
    Сектор услуг продолжает чувствовать себя отлично и даже немного ускорился — +7,4% г/г после декабрьских +6,9% г/г.
    Рост в строительстве наконец опустился ниже 20% — +18,7% г/г.
    Темпы реэкспортного чудороста в промышленности резко сократились следом за падением объемов внешней торговли — +10,6% г/г после +38,6% г/г в декабре.
    Энергетика продолжает ставить рекорды и вырабатывает в январе более 1млрд кВт*ч (+18,1% г/г!) даже без учёта автономных производителей.

  • #МногобуквЕсли вдруг вы в январе пропустили наш разбор бюджета Армении на 2026 г…

    #Многобукв
    Если вдруг вы в январе пропустили наш разбор бюджета Армении на 2026 год, то вот вам наш брльшой материал на эту тему для “Новой”
    https://novayagazeta.ru/articles/2026/02/27/ostrye-koshelki

    Острые кошельки. Впервые за долгое время Армения пытается уйти от «бюджета выживания» к «бюджету развития» — на фоне огромной безработицы…

    Темы эффективности использования бюджетных средств и изменения приоритетов государства в последнее время звучат всё громче. «Новая» внимательно изучила бюджетные показатели последних лет и проект бюджета на 2026 год, чтобы понять, как меняется бюджетная политика…

  • Строительство. 2025 годПока в сошедшем с ума мире в очередной раз летят ракеты и…

    Строительство. 2025 год
    Пока в сошедшем с ума мире в очередной раз летят ракеты и бомбы, мы вам решили рассказать про созидание. Про строительство в Армении в 2025 году.
    За прошедший год, как мы и ожидали ещё год назад, объемы введённого жилья бьют все рекорды — +2,27 млн кв.м! На 80% больше, чем было введено в 2024. С 2017 по 2021 годы, напомним, в год вводилось менее 0,3 млн кв.м.
    Но здесь все и без нас понятно и видно невооружённым взглядом. Нас же больше заинтересовала структура финансирования отрасли.
    Дело в том, что несмотря на бум в строительстве жилой и коммерческой недвижимости, на долю которой пришлось уже более 47%, стройку вверх двигала не только она.
    Государственное финансирование в 2025 году выросло на +37% г/г, а его доля в общем финансировании составила 29,8%. С учётом общинного финансирования доля государства превысила 35%.
    Темпы роста, как видите, в разы выше, чем у бизнеса и населения. И больше трети этих госсредств ушло на строительство и ремонт объектов образования.
    Финансирование по этому направлению выросло по сравнению с 2024 годом в 2,3 раза, в результате чего образование стало третьим направлением, уступив только жилой и коммерческой недвижимости и транспортной инфраструктуре.
    Ну и в завершение о грустном. Финансирование в строительство и в энергетике и в водоснабжении рухнуло по сравнению с 2024 годом почти на 25%. И это при таких темпах жилого строительства! Так что ждём новых графиков отключений.
  • #Мысливслух Новость о повышении пенсий, безусловно, отличная, и за пенсионеров м…

    #Мысливслух
    Новость о повышении пенсий, безусловно, отличная, и за пенсионеров можно только порадоваться.
    Но нас в этой ситуации несколько смущает механизм принятия таких решений.
    Ведь всего пару месяцев назад был утверждён бюджет страны. И в нем ни о каких прямых повышениях пенсионных выплат речи не шло. Даже наоборот утверждалось, что выплаты сократятся на 1%.
    Теперь же, если мы правильно поняли, пенсии должны вырасти более чем на четверть? А за счёт каких источников?
    Наверное, мы просто пропустили весь этап обсуждения и согласования этого важного процесса в правительстве, парламенте и обществе?
    https://t.me/economyofarmenia/18673

    Economy of Armenia

    В Армении решили повысить пенсии и социальные выплаты в преддверии выборов. Подробности представил министр труда Торосян.
    Изменения вступят в силу с 1 апреля:
    — Базовая пенсия
    Увеличивается с 24 000 до 34 000 драмов.
    Все пенсии, рассчитываемые по этой базе…

  • ВВП Армении. 2025 год. Предварительные данные. Отраслевая структураТеперь перехо…

    ВВП Армении. 2025 год. Предварительные данные. Отраслевая структура
    Теперь переходим к структуре.
    Основными двигателями роста в 2025 году стали строительство, финансы и ИТ, и темпы их роста в последнем квартале сохранились. Но про эти отрасли мы пишем регулярно и много, так что сюрпризом для вас это не должно было стать.
    Не должен был стать сюрпризом и реэкспортный рост обрабатывающей промышленности в 4-м квартале. Особенно после того, как мы посмотрели на рост “экспорта” “ювелирки” с 10 до 422 млн долларов за 5 последних месяцев. Тут ждём серьёзных пересмотров.
    А вот неприметные на первый взгляд +6,5% г/г в 4-м квартале в сельском хозяйстве нас серьёзно порадовали. Такие цифры вместе с +8,1% г/г за первый квартал 2025 года, как нам кажется, говорят о быстром развитии тепличных хозяйств и постепенном снижении сезонного фактора в отрасли.
    Госсектор же продолжает удивлять неприятно. Особенно результаты в последнем квартале: ‐12,6% г/г в образовании, ‐10,2% г/г в здравоохранении и ‐2,8 г/г в госуправлении. Эти же отрасли стали аутсайдерами и по годовым цифрам. Причём аналогичная картина (даже хуже) наблюдалась и в 2024 году.
    Посмотрим, что будет происходить с этими отраслями в 2026 году: возможно, окончательно убедившись в подконтрольности инфляции и сохранив величину госдолга ниже 49% ВВП, правительство будет действовать в бюджетных сферах более активно .
  • #Мысливслух Вышли предварительные данные по ВВП 2025 года.И там удивительное! По…

    #Мысливслух
    Вышли предварительные данные по ВВП 2025 года.
    И там удивительное! Посрамлены даже самые большие оптимисты: рост к 2024 году составил +7,2%, более чем на 1 п.п. выше всех прогнозов.
    Данные за 4-й квартал и вовсе фантастические — +9,8% г/г. Даже с учётом возможных серьезных пересмотров (например, в обрабатывающей промышленности, где, как мы уже много раз писали, в рост на +18% г/г совсем не верится из-за роста реэкспорта) это очень много.
    Особенно впечатляют результаты горнодобывающей отрасли, где рост в 4-м квартале превысил 30%!
    Подробнее обо всем этом попробуем рассказать и нарисовать уже на следующей неделе.

  • Услуги. Декабрь 2025 годаДанные по темпам роста сектора услуг в регулярном отчёт…

    Услуги. Декабрь 2025 года
    Данные по темпам роста сектора услуг в регулярном отчёте за декабрь оказались неожиданно существенно выше предварительных данных — +8,2% г/г вместо +6,9% г/г.
    Тем не менее замедление налицо: в ноябре рост составил +11,2%, а в октябре — +12,8% г/г.
    В результате рост сектора в 2025 году составил +10,6% г/г.
    Лидером по росту в 2025 году стали ИТ — +17,6% г/г, но именно тут и произошло существенное замедление: рост в декабре снизился до +10,9% г/г.
    Аналогичная ситуация и с финансами, где при общегодовом росте на 14,8% г/г рост в декабре замедлился до +7,5% г/г.
    А вот с административной и вспомогательной деятельностью, которая оказалась на третьем месте, показав рост на +14,0% г/г, в декабре ситуация совсем иная — +23,5% г/г.
    Главным неудачником года ожидаемо оказался транспорт, где стремительный рост такси так и не смог полностью компенсировать потери в городском общественном транспорте после изменения системы оплаты проезда. Это единственная сфера услуг, где объемы в 2025 году сократились — -1,2% г/г.
    Ну и в образовании пока все выглядит довольно грустно — лишь +1,6% г/г.
    #Услуги #ЭкономикаАрмении #ИТ #Финансы #Транспорт #Статистика2025

  • Реэкспорт золота. Декабрь 2025 годаВсе коллеги уже давно написали (например тут)…

    Реэкспорт золота. Декабрь 2025 года
    Все коллеги уже давно написали (например тут) про обвал внешней торговли Армении из-за резкого снижения реэкспорта российского золота, что, конечно, так.
    Но мы, как вы знаете, любим искать кого-то там в деталях, и хотя из-за отсутствия финансирования перестали регулярно постить подробную инфографику по внешней торговле, внимательно смотреть данные продолжаем 🙂
    И вот кажется нам, что некоторые важные тенденции остались незамеченными🙈
    Как видите на графике выше, с августа начали происходить удивительные вещи с экспортом ювелирных изделий.
    Если первые 7 месяцев года объемы такого экспорта не превышали $40 млн, то к декабрю увеличились уже до $422 млн!
    Суммарная же доля золота и “ювелирки” в экспорте, упавшая в августе до рекордно низких 14,1%, в декабре уже составляла 44,5%. И это только по этим двум экспортным позициям. Объем экспорта по всей группе Драгоценные камни и металлы в декабре составил $539 млн или 52% от всего экспорта!
    Это, конечно, все еще очень далеко от рекордов марта 2024 года, когда реэкспорт драгоценностей составил почти $1,5 млрд (80% всего экспорта), но говорить об избавлении от реэкспорта пока, как видите, очень преждевременно 🤷‍♂
    Ну и разумеется, в этом же графике находится и ответ на вопрос, за счёт чего обрабатывающая промышленность в целом и металлургия в частности последние месяцы опять показывают фантастический рост на десятки и сотни процентов.
    #ЭкономикаАрмении #Реэкспорт #Золото #СтатистикаРА #ВнешняяТорговля

  • #Мысливслух Разумеется, не можем пройти мимо вчерашних и сегодняшних событий, та…

    #Мысливслух
    Разумеется, не можем пройти мимо вчерашних и сегодняшних событий, так что очередные мысли вслух. На этот раз максимально коротко.
    Мы тут много раз писали и рассуждали про оборонные расходы и про альтернативные методы обеспечения национальной безопасности Армении.
    Так вот, похоже, вчерашние подписания (5 млрд на строительство АЭС и 4 млрд на дата-центры) сделали для обеспечения безопасности Армении больше, чем все предыдущие закупки вооружений вместе взятые. Дело осталось за малым — быстро и успешно эти проекты реализовать.