Category: Economic Edition

#Отпуск
Друзья!
Решил первый раз за два с половиной года уйти от вас в отпуск :). Так что в августе регулярных постов с инфографикой и статистикой не будет (или почти не будет).
Поэтому у нас с вами есть целый месяц, чтобы подумать, что делать с каналом дальше.
Вот вам вводные:
1.Проект с самого начала задумывался как некоммерческий и социально-информационный
2.Первые полтора года канал жил под крылом Lava Media, совместная работа с которыми помогала компенсировать часть издержек
3.Осенью прошлого года эта поддержка закончилась.Бросать канал мне было жалко, и я решил попробовать совмещать его ведение с параллельной коммерческой аналитикой для бизнеса. Предполагалось, что найдутся корпоративные заказчики, которым необходима отраслевая аналитика, а читателям канала (коль уж данные всё равно собраны) достанутся основные тренды и общие выводы крупными мазками.
4.Ну и конечно, оставалась вера в ваши донаты и приход-таки новых спонсоров.
По факту такой системы за полгода построить не получилось:
1.Синергия при подготовке данных для коммерческих клиентов и целей канала оказалась существенно ниже ожиданий
2.Коммерческие запросы оказались значительно менее масштабными как по объёмам данных, так и по стоимости (а значит, их требовалось кратно больше).
3.Спонсоры сами собой не появились, а силы донатить даже у самых стойких из вас, судя по последним сборам, за полгода окончательно иссякли.
В общем, налицо полная расфокусировка: попытка решить все три проблемы одновременно закончилась тем, что ни одна из них так нормально и не закрыта.
Так что пока решение видится одно: от канала в его прежнем формате с регулярной статистикой, инфографикой и аналитическими разборами даже в усечённом виде придётся отказаться. Ужимаемся до формата #Мысливслух на не очень регулярной основе и коротких комментариев к статистическим и экономическим материалам коллег.

#Мысливслух
Опять про рыбу
Вот тут попалось заявление главы Союза рыбоводов. Озвученные цифры о “скоплении 15 тысяч тонн живой рыбы, которую невозможно экспортировать в РФ”, конечно, интересны. Дело в том, что таможенная статистика за прошлые периоды утверждает, что в последние годы Армения экспортировала всего от 8 до 10 тысяч тонн рыбное продукции в год. Причем за первые пять месяцев этого года (до ввода запретов) Армения уже успела экспортировать почти 4 тысячи тонн.
Но хотелось бы поговорить не об этом. Почти весь объем экспорта приходился либо на свежую рыбу (56%), либо на мороженую (32%), то есть продукцию с минимальной добавленной стоимостью (но об этом чуть позже).
Интересна и средняя цена такой продукции, зафиксированная таможней — $8,4 за кг свежей рыбы и $5,6 у мороженой. Как видите, экспортные цены не сильно отличаются от того, что вы видели на прилавках армянских магазинов, а ведь есть ещё и значительные расходы на логистику в РФ.
Ещё любопытнее ситуация выглядит, если вспомнить, что в самой Армении культуры потребления рыбы почти нет. Точнее, не было еще несколько лет назад: средний житель страны съедал в год 3-5 кг рыбы при среднемировом потреблении 15-20 кг. Но с развитием рыбоводства ситуация довольно быстро меняется, и теперь рыбы в Армении съедается уже 7-9 кг. Что, правда, все ещё раза в два ниже общемирового потребления. И, не поверите, но как раз около половины выращенной в Армении рыбы уходит на экспорт.
В таких условиях кажется, что совсем небольшие и недолгосрочные государственные субсидии способны существенно ускорить смещение потребительских предпочтений. Кроме того, замещать рыба армянских производителей будет, скорее всего, курятину и свинину, где основная доля приходится на импортную продукцию.
Только вот при принятии решений по таким субсидиям хорошо бы помнить про контроль качества продукции и соблюдение экологических норм (все же использование артезианских источников без замкнутого цикла в рыбных хозяйствах в стране, страдающей от нехватки воды, — это уж совсем дикость).
Ну и теперь про добавленную стоимость и переработку. Кусочек слабосоленой форели в супермаркетах Армении стоит уже $60+ за кг. Конечно, при 40-50% выходе от живого веса и высоких наценках розничных сетей сравнивать эту цифру с $8,4 за кг экспортируемой свежей рыбы некорректно. Но, кажется, что как минимум логистических преград при экспорте такой продукции должно быть сильно меньше. Возможно, нужна долгосрочная программа господдержки развития именно таких перерабатываюших предприятий, которая позволит снизить за счет эффекта масштаба себестоимость переработки? Что думаете?
https://t.me/economyofarmenia/19632

Основные показатели экономики Армении. Июнь 2026. Предварительные данные
А вот и первые данные, из которых можно попытаться извлечь информацию по влиянию российских запретов, правда, данные пока только предварительные и многого мы из них не увидим.
Итак, экономическая активность в июне выросла на +7,7% г/г после рекордных майских +11,7% г/г.
Начнем, конечно же, с экспорта. Падение тут составило -20,5% г/г. Насколько такое снижение обусловлено сокращением экспорта попавших под запрет продуктов питания, а насколько реэкспортом — пока сказать сложно. Для ответа на этот вопрос придётся дождаться выхода подробных данных по внешней торговле 5 августа.
Торговля всё же ушла в минус — -0,1% г/г. Тут уже можно уверенно предположить, что сокращался именно опт, а розница продолжает уверенно расти.
Сектор услуг продолжает фантастический рост, и темпы все нарастают — +19,7% г/г после +14,7% г/г в мае. Как этот взлет разложится по отраслям, даже боимся себе представить.
В промышленности — скромные +4% г/г после +9,5% г/г месяцем ранее. Тут опять же оценки давать рано, но, похоже, что при тех темпах роста, что показывала добывающая отрасль в предыдущие месяцы, без сокращения пищевой промышленности и производства напитков в июне не обошлось.
Ну и стройка продолжает свой полет в космос с очередным ростом более чем на четверть — +25,4% г/г.

Из «Золотой Короны» исчезли Армения и Грузия
После введения 21-го пакета санкций ЕС система денежных переводов «Золотая Корона» ограничила переводы в ряд стран. Из списка доступных направлений исчезли Армения и Грузия, которые ранее были одними из самых востребованных.
Сейчас через сервис доступны переводы только в Узбекистан, Турцию, Кыргызстан и Азербайджан.
Кроме того, клиенты Freedom Bank Kazakhstan получили уведомление о временной приостановке переводов через «Цифра банк». Официальная причина не называется.
Ограничения связаны с тем, что под санкции ЕС попал новосибирский «Платёжный центр» — оператор системы «Золотая Корона».
@lavamediaarm

Рынок недвижимости Армении. Ипотека. Часть III. Итоги I квартала 2026
Как же развивалась ситуация с ипотечными сделками в начале этого года?

Судя по темпам роста в I квартале 2026, рынок ещё очень далек от насыщения.

По сравнению с первым кварталом прошлого года в Ереване число продаж квартир с использованием ипотеки увеличилось на +75,8%, в регионах +89,5%, и даже при продаже частных домов ипотека используется всё чаще – +67,4%.
Во всех трёх категориях увеличилась и доля ипотечных сделок: в столице она выросла с 35% до 37%, в регионах – с 34% до 42%, а для частных домов – с 19% до 24%. Общая доля таких сделок увеличилась с 31% до 35%. И это с учётом продаж на вторичном рынке.

К сожалению, Армстат не даёт подробную статистику ипотеки с разбивкой на первичный и вторичный рынок, как и не даёт данных по первичным продажам в регионах. Если же предположить, что почти все ипотечные сделки совершаются именно с новостройками, то получается, что в Ереване две квартиры из трёх покупаются в новостройках в ипотеку.

Выходит, что главной движущей силой ипотечного рынка в последние годы является не ставка кредита (она практически не меняется несколько лет), не наличие льготных программ (которые на объёмы, конечно, влияли, но, кажется, больше влияли на динамику цен), а появление на рынке большого предложения от застройщиков.
Конечно, долго такая ситуация продолжаться не может – какой бы дефицит жилья ни накопился за годы стагнации строительной отрасли, такими темпами ввода жилья рынок должен довольно быстро насытиться, а количество сменится качеством и эффективностью. Как думаете, насколько этот момент уже близок?
Метры в драмах – канал про рынок недвижимости Армении
#статистика@sqm_am

Рынок недвижимости Армении. Ипотека. Часть II. Города Армении

Теперь посмотрим на ситуацию за пределами Еревана.

Рынок здесь значительно меньше: ежегодно в столице продаётся в два раза больше квартир, чем во всей остальной Армении вместе взятой.

Квартиры здесь редко покупались с инвестиционной целью и значительно реже привлекали внимание российских переселенцев.
Но после трагических событий в Арцахе ситуация начала меняться. Масштабные программы поддержки переселенцев создали дополнительный спрос на жильё в регионах. Одновременно здесь продолжал действовать возврат подоходного налога при покупке квартиры в ипотеку, который в Ереване постепенно отменяли.
В результате доля ипотечных сделок в регионах стремительно выросла: если в 2022 году ипотекой пользовался только каждый пятый, то в 2025 году — уже почти каждый второй.
При этом нового строительства до 2025 года особо не было. Получилась ситуация, противоположная Еревану: спрос рос, ипотека становилась доступнее и популярнее, а объём нового предложения почти не увеличивался.
Поэтому цены здесь и не думали притормаживать. Покупателей становилось больше, а новым квартирам на рынке просто неоткуда было взяться – предложение не успевало за спросом.
Но в 2025 году ситуация, похоже, начала меняться и за пределами столицы. Общее количество сделок выросло более чем на 20%.
Главный вопрос теперь в том, сможет ли предложение догнать растущий спрос и как на рынок повлияет дальнейшее сохранение ипотечных льгот в регионах.
А о том, что происходило с ипотечными сделками в первом квартале 2026 года, расскажем в следующем посте.
Метры в драмах – канал про рынок недвижимости Армении
#статистика@sqm_am

#Мысливслух
Пока гром не грянет — мужик не перекрестится?
Уж не знаю, есть ли подобная поговорка на армянском, но что-то подсказывает, что обязана быть.
Вот всю неделю попадаются мне радостные сообщения об открывшихся с 16 июля возможностях экспорта армянской рыбы в ЕС. Новость отличная, конечно, но есть опять несколько “но”.
Внимательные читатели вспомнят, что такую возможность ЕС открыл для Армении ещё в марте прошлого года, что вызвало тогда такую же массу радостных статей.
Дело оставалось за “малым” — обеспечить соответствие продукции нормам ЕС, внести соответствующие изменения во внутренние регламенты, наделить необходимыми полномочиями контролирующие органы и т.д. и т.п.
И вот уже регулятор говорит, что все готово. Ушло на это почти полтора года. Если я правильно понимаю, то такие сроки только кажутся затянутыми — у других стран СНГ на запуск системы часто уходило 2-5 лет. И что-то подсказывает, что процесс мог бы столько и занять, если бы не “помощь” Москвы. Интересно, будут ли согласования и по другим видам продукции пищевой и сельскохозяйственной отраслей протекать в том же темпе?
А теперь к нашим главным опасениям — очень интересно будет узнать, кто из производителей сможет предоставить всю необходимую для регистрации документацию (например, отчёты за три года по происхождению, логистике, кормам, санитарным мероприятиям, условиям содержания и т.д. и т.п. в 18 отчетах). Но начинать, конечно, нужно и лучше поздно, чем никогда.

Рынок недвижимости Армении. Ипотека. Часть I. Ереван
Продолжаем смотреть на рынок недвижимости Армении через официальную статистику.
Сегодня разберём, как менялись количество и доля ипотечных сделок при покупке квартир в Ереване с 2022 по 2025 год и как повлияла отмена возврата подоходного налога.
Начнём с 2022 года. Тогда на рынок ереванской недвижимости обрушилось цунами денег из РФ. При практически полном отсутствии ввода нового жилья в городе это моментально привело к взлету цен. За год в Ереване было продано 11 466 квартир, из них 2 805 – с использованием ипотеки. Доля ипотечных сделок не превысила 25%.
Возможно, это объясняется тем, что значительная часть покупателей, пришедших на рынок в 2022 году, могла приобретать квартиры за собственные средства. Поэтому приток денег отразился на ценах, но не привёл к такому же резкому росту количества ипотечных сделок.
В 2023 году ситуация изменилась. К этому моменту курс драма за год укрепился к доллару более чем на 20%, а цены на недвижимость уже успели вырасти. Для покупателей с доходами или накоплениями в иностранной валюте квартиры в Ереване стали ощутимо дороже.
Нового жилья по-прежнему вводилось крайне мало. Одновременно с этим в центральных зонах Еревана заканчивал действовать возврат подоходного налога, поэтому часть покупателей могла торопиться оформить ипотеку до отмены льготы. Общее количество сделок с квартирами сократилось примерно на 30%, до 8 073. Ипотечных сделок тоже стало меньше – 2 260 против 2 805 годом ранее.
Таким образом, за год сделок с квартирами было заключено даже меньше, чем в кризисном 2020.
В 2024 году, когда ожидаемого многими снижения цен на недвижимость так и не произошло, драм продолжил укрепляться, а на рынок наконец начали выходить значительные объемы новостроек (https://t.me/sqm_am/555). Продажи пошли вверх, рынок вырос на 2 867 сделок: с 8 073 до 10 940, то есть на 35,5% по сравнению с прошлым годом.
Одновременно приближалась полная отмена возврата подоходного налога для новых ипотечных сделок в Ереване с 1 января 2025 года. В результате количество ипотечных покупок выросло почти на 80%, с 2 260 до 4 055. Их доля достигла 37,1%. Почти 4 сделки из 10 теперь были ипотечными.
На первый взгляд, после отмены льготы эта доля должна была сократиться. Но нет.
В 2025 году рынок значительно расширился: было продано более 15 тысяч квартир. Количество ипотечных сделок не уменьшилось, а выросло ещё на 40%, до 5 679, а их доля практически не изменилась – 37,3%.
Вероятно, устойчивость ипотеки связана с тем, что растёт число проектов, где покупателям доступны банковские ипотечные программы. И для многих покупателей кредит всё равно остаётся единственным способом приобрести квартиру.
Главный вывод: после отмены налоговой льготы не произошло ни сокращения количества ипотечных сделок, ни снижения их доли. В 2025 году ипотек в Ереване оформили больше, чем когда-либо за рассматриваемый период.
В следующем посте посмотрим, что происходило с ипотечными сделками за пределами столицы и смогло ли сохранение возврата подоходного налога в регионах изменить географию спроса.
Метры в драмах — канал про рынок недвижимости Армении
#статистика@sqm_am

#ФинансированиеКанала
Друзья!
Первая половина июля пролетела незаметно, и мы традиционно напоминаем: проект продолжает существовать исключительно благодаря вашим донатам. Ваша поддержка — пока единственный источник финансирования нашей работы, которая, надеемся, вам нравится.
Реквизиты, как обычно, в первом комментарии.
Обнимаем!